怎样在股市获得稳健收益（得到精品）

内容介绍：

这篇文章是沈谷飞老师的得到精品课学习笔记。

　　一.对于股市的认识和心态

　　1.股市短期的价格波动较大，长期收益风险比较高。

　　其实投资股市就是投资经济。现代社会处于高速发展阶段，想工作换行业比较难，但可以通过投资股票分享整个经济的发展成果。短期会受各种因素的影响，长期来看，股市是跟着整个经济往上走的。

　　这里说一下p2p，它是你买入后，第一时间就开始拿利息，看到钱越来越多。但随着时间的推移，风险可能会越积越大，只是你看不到。

　　有一句话：“你在意的是别人的利息，别人在意的是你的本金”，说的就是固定收益类的理财产品的风险是看不到的。所以选择p2p产品时，一定要谨慎，年收益过高的小平台尤其要警惕。

　　2.要有合理的收益预期

　　不要想着短期捞一笔，频繁交易，不但需要支付不少的交易成本，还需付出宝贵的注意力。股市短期波动较大，容易踏空。

　　你要做的是坚持价值投资，根据目前的价格，公司目前的业绩，发展的前景，它的性价比如何？做好决定后，好好经营自己的主业，提高场外赚钱的能力。

　　二.基础知识和技能：

　　理解增长率和性价比。

　　注意是同比增长率。当你看一家公司的业绩的时候，需要关注的是同比增长率。也就是今年和去年比或者今年某个季度和去年同个季度相比。

　　不同的时间会有不同的情况，需要限定对应的时间节点。

　　股票的性价比有一个通俗的指标——市盈率。

　　市盈率用公式表达的话，就是股票的价格和每股收益的比率。可以理解为根据某支股票现在的业绩，市场上的人愿意支付多少的价格，这个价格是一个倍数。

　　市盈率反应的是市场上其他人对公司股价的预期，你可以理解为，市盈率越高，这支股票越贵，可能会存在泡沫。

　　你要寻找的是那些性价比高的股票，就是根据当前的市盈率，你认为未来这家公司业绩的增长，会比别人认为的更好。

　　对有的股票来说，市盈率并不能反映市场估值，需要用上其他指标。

　　三.搜集和分辨信息

　　要重视一手的信息。需要某方面的知识，要问专业的人。股票资讯繁多复杂，一定要擦亮双眼。

　　对一些发布的信息，学会换位思考，我们经常说“屁股决定脑袋”，你要想一想为什么要发布，背后可能有什么潜在的目的。可以多去巨潮资讯网找原始公告。

　　花时间主动寻找一手信息，要知道做股票投资不能等机会来敲你的门，因为来敲你门的“机会”，往往是别有用心的机会。

　　分辨信息的真伪要靠的一个常识：“树是长不到天上去的”。比如，一家公司每年的盈利能跟阿里巴巴、腾讯比起来只有百分之一、千分之一，但是它的投资规模却和这些公司差不多。

　　阿里做什么投资，它也跟着做。这么小的盈利规模，要画这么大的饼，最终必定是资金链断裂，负债累累。

　　四、A股是更适合的散户的市场。

　　1.A股市场对散户有特殊的保护机制

　　在交易层面上，目前A股不允许日内交易。这也降低了股市潜在的波动性，也降低了市场参与者潜在的交易成本。

　　成熟市场中散户更容易被机构投资者收割，就是它允许日内交易，而散户禁不住日内交易的冲动。面对波动性较强的市场，如果没有正确的心态和必要的知识，很容易频繁交易，一旦做错一次决定，很可能亏掉之前赚的。

　　在垃圾股退市层面上，目前A股绝大部分上市后业绩不善的股票，市值也会往下掉，但绝大部分不会彻底退市，反而会被一个新的想上市，但是来不及排队等IPO的公司，通过借壳的方式，把他的资产注入到原来的垃圾股当中，

　　使得这支垃圾股又重获了新生。所以碰到了垃圾股，说不定还有盈利的机会。

　　2.做投资有“不熟不做”的道理

　　从做投资的角度，你所在的国家、你所在的地区或者行业的公司，你会更加熟悉。你没必要把自己大部分的资产投资到海外市场，投资那些你从没有用过它的产品、从来也没有打过交道的企业的股票上面。这当中的风险其实更大。

　　从我个人的在美豹上小额投资的经历来看，美股中阿里，苹果的表现不错，赚了大部分，但每次充值都是1.5个点的交易费用，近期人民币的汇率走低，导致赚的都填补了这些成本。投资美股中的大公司尽管能赚不少，但交易成本也相应更复杂，风险也很大。

　　3.操纵A股市场并不像人们以为的那么容易

　　一般业绩好的公司，管理层是不可能跟一些市场上的游资庄家勾结到一起，去操纵股票的。如果没有公司内部管理层的支持，要去操控这支股票，几乎是不可能的。

　　五、如何找到好公司？

　　投资股市盈利主要是两种情况：

　　一、用合适的价格买好公司

　　二、用极低的价格买一般的公司

　　而第一种是更高效的方式。那什么样的公司是好公司呢？

　　好公司的第一标准就是它未来的成长性如何。

　　当然除了看增长的速度，还要看增长的来源是什么。

　　有两种不同的增长方式：外延式增长和内生式增长。

　　如果它的增长是由于不断的增加外部的资本投入，就叫做外延式增长。这种方式不太可能持续。

　　内生式增长通常是由于公司有很强的口碑，产品有用户粘性，复购率高。这种增长消耗资本较小，可以长久增长。

　　从复购率看增长力

　　判读一个公司的成长性，很重要的一个标准看它产品的复购率。

　　对于复购率稳定的比如快消品，可能需要提高产品质量来提高利润。

　　从产业链看地位

　　不断提高自身在产业链中的价值，建立紧密的合作依赖关系，能做到很难被竞争对手替代，就能立于不败之地。

　　找好的管理团队

　　找好公司重要的一个角度是找好的管理团队。因为好的管理团队本身能构建一套强大的商业模式，做出颠覆行业的事情。

　　好的团队能找到这种稍纵即逝的机会，看清未来的发展方向，始终维持它在整个行业发展当中的领先水平。

　　有了上面的一些知识，相信你对股市中的一些公司有了更清晰的认识。

内容目录：

　　【试听】为什么股票值得你投资？.mp3

　　1. 建立正确的认知和心态.mp3

　　2. 投资股市需要的基础知识和技能.mp3

　　3. A股是更适合散户的市场.mp3

　　4. 如何找到好公司.mp3

　　5. 如何衡量股票贵贱.mp3

　　6. 适合职场人的投资方式.mp3

　　7. 避开陷阱和骗局.mp3

　　文稿

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